Сила рубля: проблема или новая реальность?

[Весёлые годы]

Анализ западных нарративов о российской валюте и поиск собственного экономического курса.
По иронии судьбы, западное издание Bloomberg в начале 2025 года признало российский рубль самой сильной валютой года, зафиксировав его укрепление на 45% — лучший годовой показатель с 1994 года. Однако сразу же за этим признанием последовало «объяснение», что такая сила — это не победа, а проблема.

Дихотомия западной логики.
Согласно аргументации Bloomberg, крепкий рубль вредит экономике, сокращая доходы экспортёров и федерального бюджета, подрывая конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Издание предупреждает о рисках стагфляции — опасного сочетания инфляции и рецессии, которое может возникнуть при сильном рубле и высоких кредитных ставках.

Здесь и начинается смысловое противоречие. Стагфляция — это инфляция плюс спад. Однако, как справедливо отмечает и Банк России, крепкая национальная валюта является классическим инструментом *сдерживания* инфляции, а не её разгона. Ослабление же рубля даст обратный эффект: взлетят цены на необходимый импорт, ЦБ будет вынужден ужесточать денежно-кредитную политику, что ещё больше увеличит и без того высокую стоимость обслуживания госдолга (2,3 трлн рублей в 2024 году). Для балансировки бюджета Минфин может пойти на повышение налогов, что дополнительно ударит по бизнесу, и так находящемуся под давлением. Это классический тупик, в который западная аналитика, похоже, сознательно заводит дискуссию.

Аргумент о «подрыве конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности» в текущих реалиях также выглядит надуманным. О каких прямых иностранных инвестициях с Запада может идти речь в условиях СВО и беспрецедентных санкций? Западным контрагентам запрещено покупать у России почти всё, кроме сырья — да и то через сложные схемы, — а также того, что они сами не могут произвести (некоторые нефтепродукты, атомные технологии, кристаллы).

Нужен ли России крепкий рубль? Однозначно да!

Крепкий и, что критически важно, **стабильный** рубль — это не проблема, а краеугольный камень формирующейся новой экономической модели. Эта модель неизбежна, если страна не хочет раствориться в стремительно фрагментирующемся мире.

Преимущества сильной валюты очевидны:

1. Социальная стабильность. Это спокойствие граждан, рост их реальных доходов и платёжеспособного спроса. Именно на удовлетворение этого внутреннего спроса и должно работать предложение — базовый принцип, который сегодня проповедует даже МВФ.
2. Дедолларизация на практике. Когда люди уверены в рубле, у них пропадает желание скупать доллары и евро «на чёрный день». Это самый прямой путь к укреплению суверенитета национальной валюты.
3. Экономическая предсказуемость. Стабильный курс позволяет планировать долгосрочные инвестиции — от крупных покупок до образования детей и пенсионных накоплений, — не опасаясь внезапных обвалов со стороны ЦБ.

Время перестройки: от экспорта сырья к переработке

Мировая экономика фрагментируется. США и Китай, крупнейшие экономики мира, делают ставку на высокие технологии и глубокую переработку. Российское сырьё выдавливается с западных рынков, Китай и Индия замедляют темпы роста, переориентируясь на внутренний спрос. В такой ситуации искусственное стимулирование экспорта через ослабление рубля теряет смысл.

Жизненной необходимостью становится развитие собственной переработки, что даёт:
* Технологическую независимость.
* Высокую производительность труда.
* Создание высококвалифицированных рабочих мест.
* Рост добавленной стоимости.
* Реальное импортозамещение.

Для закупки необходимого, в основном импортного, оборудования как раз и нужен крепкий рубль. Это позволит модернизировать промышленность, отказавшись от порочной модели 1990-2000-х годов: «продал сырьё — получил валюту — вывел капитал».


Обратим внимание на ведущие экономики БРИКС:
Китай: инфляция 0,7%, рост ВВП 4,8% (III кв. 2025).
Индия: инфляция 2,21%, рост ВВП 8,2% (III кв. 2025).

Эти страны строят «экономику предложения», опираясь на внутренние инвестиционные ресурсы. Для этого нужна валюта, в которой хотят сберегать и инвестировать. И Китай, и Индия жёстко защищают свой валютный суверенитет, препятствуя оттоку капитала.

России нужна аналогичная политика: реальные положительные ставки (на 2-3% выше инфляции), создающие условия для сохранения и приумножения капитала внутри страны, а не для его вывода.

Можно до поры до времени верить в сказки про безграничные инвестиции «глобального Юга» — удобный западный нарратив, противопоставляющий «Юг» «Северу». Но в конечном счёте может оказаться, что, как в известной цитате, «...все это выдумка, нет никакого Рио-де-Жанейро, и Америки нет, и Европы нет, ничего нет». Опора на внешние силы — путь в никуда.

Если мы сами не построим сильную, диверсифицированную экономику, опирающуюся на стабильную национальную валюту, нам никто не поможет. Крепкий рубль — это не случайная аномалия 2025 года, а обязательное условие будущего экономического суверенитета.